兴业证券-化工行业2021年Q1化工板块基金持仓分析:基础、石油石

作者:admin发布时间: 2022-01-11浏览次数:

  :景气,随着后续下游领域需求边际继续向好,行业景气度有望维持。建议继续从五类主线年化工行业投资机会:(1)中长线继续锁定产业格局重塑的关键力量:具备一体化、规模化、低成本优势的行业领先企业:万华化学、华鲁恒升、扬农化工、中国巨石以及恒力石化、荣盛石化、桐昆股份等大炼化标的。。”

  1.2021年Q1基础化工和石油石化板块的基金重仓市值较2020年Q4均有所提升;但基础化工板块基金重仓市值占比环比小幅下滑,石油石化板块重仓占比提升。

  2.具体来看,2021年Q1主动管理型公募基金重仓持股中基础化工重仓市值占比3.69%(季度环比-0.07pcts),石油石化重仓持股市值占比1.26%(季度环比+0.37pcts,剔除两桶油)。

  4.个股方面,基金重仓持股最多的主要为大型化工企业和化工细分行业的龙头。

  5.2021年Q1持有基金数最多的前十名公司为:万华化学、华鲁恒升、桐昆股份、玲珑轮胎、天赐材料、荣盛石化、赛轮轮胎、恩捷股份、扬农化工、恒力石化。

  6.2021年Q1和2020年Q4基金重仓持股加仓最多的公司为轮胎、石化、化纤、钛白粉等相关细分行业龙头。

  7.2021年Q1基金重仓持股加仓前十名:赛轮轮胎、桐昆股份、龙蟒佰利、东方盛虹、中核钛白、荣盛石化、海利得、梅花生物、海油工程、中国石化。

  9.当前化工行业正处景气,随着后续下游领域需求边际继续向好,行业景气度有望维持。

  10.建议继续从五类主线年化工行业投资机会:(1)中长线继续锁定产业格局重塑的关键力量:具备一体化、规模化、低成本优势的行业领先企业:万华化学、华鲁恒升、扬农化工、中国巨石以及恒力石化、荣盛石化、桐昆股份等大炼化标的。

  11.(2)需求修复下,把握竞争格局出众的化工品周期反转机遇:把握产品需求持续复苏、行业集中度较高且扩产有序的细分化工子行业的周期反转机遇,如MDI、染料、己二腈等。

  14.(4)国内粮食等农作物涨价,原油价格修复,有望刺激农化等产品需求。

  15.农药:农药产品赛道加剧分化,强者恒强;化肥:单质肥(尿素、磷肥)和复合肥供给格局改善;粘胶:行业周期底部,棉花价格促供给格局改善。

  16.(5)消费升级与进口替代下,精细化工品与新材料成长空间广阔:添加剂(代糖、饲用添加剂)、尾气催化材料、半导体材料、锂电材料、光伏材料、OLED等显示材料等。

  17.重点关注:万华化学、华鲁恒升、扬农化工、中国巨石、恒力石化、荣盛石化、联化科技、金禾实业、龙蟒佰利、新和成、国瓷材料、华峰化学、新洋丰、利尔化学、桐昆股份、卫星石化、雅克科技、福斯特、新宙邦等。

  18.风险提示:宏观经济下行的风险,化工产品需求不及预期的风险,国际油价大幅波动的风险。

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